Baddi, H. (2016), Politique budgétaire et cycle économique au Maroc : Qualité des institutions et contraintes de financement
Politique budgétaire et cycle économique au Maroc : Qualité des institutions et contraintes de financement
Résumé : Le présent papier s’intéresse à étudier les déterminants de la cyclicité de la politique budgétaire au Maroc. En effet, il tente de vérifier dans quelle mesure la procyclicité de cette politique est déterminée par les facteurs à caractère institutionnel, ainsi que par les contraintes de financement internes et externes. A partir d’une étude empirique à l’aide de la méthode des moments généralisés (GMM) et de la méthode Rolling Window sur la période 1984-2012, il s’avère que le comportement procyclique de la politique budgétaire au Maroc est expliqué principalement par les facteurs à caractère institutionnel. De plus, il se voit que l’amélioration de la qualité des institutions, le renforcement du processus démocratique, le développement du système financier interne et la gestion de la dette extérieure ont permis au Maroc d’adopter une politique budgétaire moins procyclique durant les deux dernières décennies.
Mots clés : Politique budgétaire - Cycle économique - Qualité des institutions – Contraintes de financement internes et externes – GMM.
Classification-JEL: E32 - E62 - E02 - G00 - C30.
Abstract: This paper focuses on studying the determinants of cyclicality of fiscal policy in Morocco. Indeed, it attempts to verify the extent procyclicality of this policy is determined by the institutional nature factors as well as internal and external financing constraints. From an empirical study using the generalized method of moments (GMM) and the Rolling Window method over the period from 1984 to 2012, it indicates that the procyclical behavior of fiscal policy in Morocco is explained mainly by factors of an institutional nature. Moreover, it shows that improving the quality of institutions, strengthening of the democratic process, the development of domestic financial system and external debt management have enabled Morocco to adopt a pro-cyclical fiscal policy less in the last two decades.
Keywords: Fiscal policy - Economic Cycle - Quality of institutions - constraints of internal and external funding - GMM.
Classification-JEL: E32 - E62 - E02 - G00 - C30
To cite this article : Baddi, H. (2016), Politique budgétaire et cycle économique au Maroc : Qualité des institutions et contraintes de financement, Finance & Finance Internationale, N°4, Juillet.
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Baddi Hicham